Şu anda baz senaryo olmasa da yatırımcılar da kendilerini Trump’ın Powell’ı görevden alması ihtimaline hazırlamaya çalışıyor. Bu amaçla alınan pozisyonlar da “Powell hedge” olarak adlandırılıyor.
Müşterilerine 2 yıllık ABD Hazine tahvili alırken 10 yıllık ABD tahvillerini satmaları tavsiyesi veren Citrini Research’ten James van Geelen’a göre yeni bir Fed başkanının Trump’ın daha düşük faiz oranları için yaptığı çağrılara katılma olasılığı daha yüksek olacak ve bu da kısa vadeli getirileri aşağı çekecek; daha gevşek para politikası, merkez bankasının bağımsızlığını yitirdiği algısıyla birleştiğinde, enflasyon endişelerini körükleyerek uzun vadeli tahvil getirilerini yükseltecek.
RBC Global Asset Management ve Invesco gibi kurumların stratejistleri de en iyi “Powell hedge”inin doların düşüşüne göre alınan ve kısa ve uzun vadeli tahvil getirileri arasında farkın açılması durumunda kar edilen (steepener trade) pozisyonlar olduğunu düşünüyor.
Bank of America’da ABD faizleri stratejisti olan Meghan Swiber ise Hazine tahvilleri ile enflasyona endeksli tahviller arasındaki getiri farkına göre pozisyon alınmasını öneriyor. Swiber, bunun güvercin bir Fed’in tüketici fiyatlarını yukarı çekmesinin potansiyel risklerine karşı “daha temiz” bir hedge olduğunu söyledi.
Yine de Van Geelen de dahil olmak üzere Wall Street’in büyük bölümü, Trump’ın Powell’ı “haklı bir sebepten” dolayı, yasal zorluklarla karşılaşmadan kovabileceğini düşünmüyor. Bahis piyasası Polymarket’e göre yatırımcılar Powell’ın 2025’te görevinden ayrılma olasılığını yüzde 22 ihtimal olarak görüyor. Bu oran önceki hafta yüzde 18 düzeyindeydi.
Son Markets Pulse anketine katılanların çoğunluğu, Powell’ın Mayıs 2026’da süresi dolana kadar görevinin başında kalmasını bekliyor.
Kaynak : https://www.bloomberght.com/wall-streette-powell-hedge-tavsiyeleri-3753012
