T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131n\u0131n (TCMB) blog sayfas\u0131 Merkezin G\u00fcncesi’nde yer alan “Para Politikas\u0131 ve Beklentilerin \u00c7\u0131palanmas\u0131” ba\u015fl\u0131kl\u0131 analizde, T\u00fcrkiye\u2019deki piyasa kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131, firmalar ve hanehalk\u0131 kesimlerinin enflasyon beklentilerinden yararlanarak, enflasyon beklentilerinin \u00e7\u0131palanmas\u0131na y\u00f6nelik bulgular payla\u015f\u0131ld\u0131.<\/p>\n
TCMB) blog yaz\u0131s\u0131nda, enflasyon beklentilerinin seviyesi ve da\u011f\u0131l\u0131m\u0131nda iyile\u015fmeler g\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fc belirtilerek, “\u00c7\u0131palama \u00f6l\u00e7\u00fctlerinde g\u00f6r\u00fclen iyile\u015fmenin \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki d\u00f6nemlerde devam etmesi, fiyat istikrar\u0131n\u0131n sa\u011flanmas\u0131n\u0131 ve s\u00fcrd\u00fcr\u00fclmesini destekleyecektir.” denildi.<\/p>\n
TCMB Ba\u015fdan\u0131\u015fmanlar\u0131 Halil \u0130brahim Ayd\u0131n ve Eren Ocakverdi ile TCMB Ara\u015ft\u0131rmac\u0131s\u0131 Velihan Ba\u015fp\u0131nar taraf\u0131ndan haz\u0131rlanan bir analiz yay\u0131mland\u0131.<\/p>\n
TCMB taraf\u0131ndan payla\u015f\u0131lan blog yaz\u0131s\u0131 \u015f\u00f6yle:<\/p>\n
Enflasyon beklentilerinin \u00e7\u0131palanmas\u0131, fiyat istikrar\u0131n\u0131n \u00f6n ko\u015fullar\u0131 aras\u0131nda yer al\u0131yor. Beklentilerin \u00e7\u0131paland\u0131\u011f\u0131 bir ortamda enflasyon beklentileri merkez bankalar\u0131n\u0131n enflasyon hedefine yak\u0131nsarken, beklentilerin zaman i\u00e7indeki oynakl\u0131\u011f\u0131 d\u00fc\u015fer ve anket kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131 aras\u0131ndaki farkl\u0131 beklentiler birbirine yak\u0131nla\u015f\u0131r. T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131 (TCMB) ileriye d\u00f6n\u00fck tahmin patikas\u0131n\u0131 olu\u015ftururken beklentilerin seviyesinin yan\u0131nda bu kriterleri de dikkate almakta ve parasal duru\u015funu belirlemektedir. Bu yaz\u0131da, T\u00fcrkiye\u2019deki piyasa kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131, firmalar ve hanehalk\u0131 kesimlerinin enflasyon beklentilerinden yararlanarak, enflasyon beklentilerinin \u00e7\u0131palanmas\u0131na y\u00f6nelik bulgular\u0131m\u0131z\u0131 payla\u015f\u0131yoruz.<\/p>\n
\u00c7\u0131palamay\u0131 \u00f6l\u00e7ebilmek amac\u0131yla, ilk olarak, Piyasa Kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131 Anketi\u2019nde (PKA) yer alan 12 ayl\u0131k enflasyon beklentilerinin TCMB enflasyon tahminlerinden hareketli sapmas\u0131n\u0131 hesapl\u0131yoruz.Daha sonra, bu beklentilerin zaman i\u00e7erisinde olu\u015fan oynakl\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve anket kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131 aras\u0131ndaki beklenti farkl\u0131la\u015fmas\u0131n\u0131 \u00f6l\u00e7\u00fcyoruz.[2] Son ad\u0131mda, birbirinden farkl\u0131 bilgiler sunan bu \u00e7\u0131palama \u00f6l\u00e7\u00fctlerini bir arada de\u011ferlendirmek amac\u0131yla bile\u015fik bir g\u00f6sterge t\u00fcretiyoruz. Ek olarak, \u0130ktisadi Y\u00f6nelim Anketi (\u0130YA) ve T\u00fcketici E\u011filim Anketi (TEA) verilerini kullanarak firmalar ve hanehalk\u0131 kesimleri i\u00e7in de olu\u015fturdu\u011fumuz bile\u015fik g\u00f6stergeyi hesapl\u0131yoruz.<\/p>\n
Piyasa kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131n\u0131n enflasyon beklentilerinin TCMB tahminlerinden ortalamada ne kadar ayr\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steren birinci \u00f6l\u00e7\u00fct, sapman\u0131n s\u0131k\u0131 para politikas\u0131n\u0131n uygulanmaya ba\u015fland\u0131\u011f\u0131 2023 y\u0131l\u0131n\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131ndan itibaren azald\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve 2024 y\u0131l\u0131 ikinci yar\u0131s\u0131ndan itibaren yatay seyretti\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n
Fiyatlama davran\u0131\u015flar\u0131n\u0131n bozuldu\u011fu y\u00fcksek enflasyon ortam\u0131nda, beklentiler daha s\u0131k g\u00fcncellenebiliyor. B\u00f6yle d\u00f6nemlerde, ikinci \u00e7\u0131palama \u00f6l\u00e7\u00fct\u00fc olan beklentilerin zaman i\u00e7erisindeki oynakl\u0131\u011f\u0131 \u00f6nem kazan\u0131yor. Bu noktada, y\u00fcksek enflasyon ortam\u0131nda oynakl\u0131\u011f\u0131n d\u00fc\u015fmesinin \u00e7\u0131palama a\u00e7\u0131s\u0131ndan tek ba\u015f\u0131na yeterli olmayabilece\u011fi de not edilmelidir. Para politikas\u0131 duru\u015funun de\u011fi\u015fti\u011fi d\u00f6nemlerde oynakl\u0131kta art\u0131\u015f olabilece\u011fi gibi, beklentilerin kat\u0131la\u015ft\u0131\u011f\u0131 d\u00f6nemlerde oynakl\u0131kta d\u00fc\u015f\u00fc\u015f g\u00f6r\u00fclebiliyor. Yak\u0131n d\u00f6neme bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda ise oynakl\u0131k \u00f6l\u00e7\u00fct\u00fcn\u00fcn gerileme e\u011filiminde oldu\u011fu g\u00f6zleniyor.<\/p>\n
Bir di\u011fer \u00e7\u0131palama \u00f6l\u00e7\u00fct\u00fc olan yay\u0131l\u0131m, beklentileri olu\u015fturan farkl\u0131 kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131n ne \u00f6l\u00e7\u00fcde birbirlerine yak\u0131n tahminlere sahip oldu\u011funu g\u00f6steriyor. Anket kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131 aras\u0131ndaki uzla\u015f\u0131n\u0131n artmas\u0131, beklentilerin \u00e7\u0131palanmas\u0131n\u0131 destekliyor. Bu \u00f6l\u00e7\u00fcte g\u00f6re yay\u0131l\u0131m\u0131n zaman i\u00e7erisinde belirgin bir \u015fekilde azald\u0131\u011f\u0131, b\u00f6ylelikle farkl\u0131 kat\u0131l\u0131mc\u0131lara ait beklentilerin zaman i\u00e7erisinde birbirine yak\u0131nla\u015ft\u0131\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.<\/p>\n
Yukar\u0131da anlat\u0131lan \u00f6l\u00e7\u00fctler beklentilerin \u00e7\u0131palanmas\u0131n\u0131 farkl\u0131 a\u00e7\u0131lardan ele alsa da bu \u00f6l\u00e7\u00fctlerin her birini tek ba\u015f\u0131na yorumlamak \u00e7\u0131palanmay\u0131 \u00f6l\u00e7mek a\u00e7\u0131s\u0131ndan yeterli olmayabilir. Bu nedenle, beklentilerin resmi tahminlerden sapmas\u0131na, beklentilerin zaman i\u00e7indeki oynakl\u0131\u011f\u0131na ve kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131n beklentileri aras\u0131ndaki farkl\u0131la\u015fmaya e\u015fit a\u011f\u0131rl\u0131k vererek bile\u015fik \u00e7\u0131palama g\u00f6stergesi olu\u015fturuluyor. Elde edilen bu bile\u015fik g\u00f6stergeye g\u00f6re, 2021 y\u0131l\u0131 son \u00e7eyre\u011finden itibaren zay\u0131flayan \u00e7\u0131palaman\u0131n s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 alt\u0131nda giderek iyile\u015fti\u011fi g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.<\/p>\n
\u00d6te yandan, piyasa kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131na k\u0131yasla hanehalk\u0131 ve firmalar kesiminin enflasyon beklentilerini sistematik olarak yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc, oynak ve y\u00fcksek yay\u0131l\u0131ml\u0131 olu\u015fturdu\u011fu biliniyor.[3] Buna kar\u015f\u0131n, piyasa kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131yla benzer \u015fekilde, firma ve hanehalk\u0131 kesimlerinin enflasyon beklentilerinin de \u00e7\u0131palanma e\u011filiminde oldu\u011fu g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Bile\u015fik \u00e7\u0131palama g\u00f6stergesi her iki kesim i\u00e7in de 2021 y\u0131l\u0131n\u0131n sonundan itibaren bozulurken, 2023 y\u0131l\u0131n\u0131n yaz d\u00f6neminden itibaren toparlan\u0131yor<\/p>\n
\u00d6zetle, 2023 y\u0131l\u0131n\u0131n ikinci yar\u0131s\u0131ndan itibaren uygulanan s\u0131k\u0131 para politikas\u0131yla birlikte enflasyon beklentilerinin seviyesi ve da\u011f\u0131l\u0131m\u0131nda iyile\u015fmeler g\u00f6r\u00fclmektedir. \u00c7\u0131palama \u00f6l\u00e7\u00fctlerinde g\u00f6r\u00fclen iyile\u015fmenin \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki d\u00f6nemlerde devam etmesi, fiyat istikrar\u0131n\u0131n sa\u011flanmas\u0131n\u0131 ve s\u00fcrd\u00fcr\u00fclmesini destekleyecektir.<\/p>\n<\/div>\n<\/p>\n
<\/p>\n
Kaynak :\u00a0https:\/\/www.bloomberght.com\/tcmb-blog-para-politikasi-ve-beklentilerin-cipalanmasi-3742087<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131 (TCMB) blog yaz\u0131s\u0131nda enflasyon beklentilerinin seviyesi ve da\u011f\u0131l\u0131m\u0131nda iyile\u015fmeler g\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fc belirtilerek, “\u00c7\u0131palama \u00f6l\u00e7\u00fctlerinde g\u00f6r\u00fclen iyile\u015fmenin \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki d\u00f6nemlerde devam etmesi, fiyat istikrar\u0131n\u0131n sa\u011flanmas\u0131n\u0131 ve s\u00fcrd\u00fcr\u00fclmesini destekleyecektir” denildi.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":27510,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[1262,227,3185,3186,459],"manset":[],"class_list":["post-27509","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-ekonomi","tag-beklentilerin","tag-enflasyon","tag-farkli","tag-kesim","tag-tcmb"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27509","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27509"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27509\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27511,"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27509\/revisions\/27511"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/27510"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27509"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27509"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27509"},{"taxonomy":"manset","embeddable":true,"href":"https:\/\/kamucalisanlari.net\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/manset?post=27509"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}